电子尺厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
电子尺厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

风投徘徊抄不抄底这是个问题

发布时间:2020-02-10 18:58:52 阅读: 来源:电子尺厂家

昨日普华永道发布调查报告称,尽管中国的并购交易活动明年上半年料将维持较低水平,但随着买卖双方估值预期的趋同,有望于明年下半年迎来一个高峰。

但是作为投资风向标的风险投资正处于两头角力的困境,一方面是大部分投资回报不理想甚至难以收回,另一方面是投资人不愿再拿钱出来。两头受压自然不好受,但谁能挺过这个冬天到明春或许就有希望。

风投叫苦:我也被忽悠了

“前两年,特别是今年上半年,我们看到的投资人和企业之间的关系,很多都是忽悠和被忽悠的关系。”在近日清科集团举办的“中国创业投资暨私募股权投资年度论坛上”,纪源资本管理合伙人卓福民这样总结前半年的“形势”。而所谓投资人被“忽悠”,除了有当时客观环境不可忽略之外,近期很多轰动事件包括“卷款门”、“官司门”的爆发,确实揭露出“忽悠”当中的人为因素,不少企业为了融资,堆砌概念项目仓促上马,投资人只花两三个礼拜甚至更短的时间做尽职调查,在浮躁环境下,也使得不少风险投资人的钱被当成了唐僧肉。———而更令投资人慨叹的是,这其中甚至也包括同行的参与。“不仅有隔岸观火的,还有火中取栗、趁火打劫的。”

不过仅用“忽悠与被忽悠”来总结投资人的工作未免有失偏颇,VC、PE们所总结的,为中国经济带来的正面影响:包括提升自主创新、提高企业劳动生产率和效率、提升了中国创业者的企业家精神管理技能,这些作用也同样不可否认。

而且,随着投资氛围趋于理性,投资人也将有更多的时间来研究企业与行业,再不会轻易被忽悠了。

出资人:此时惜金如命

“我们还有钱”“我们还投资”———这是金沙江创投在会议室小黑板上写给创业者看的两句话。的确,这是很多投资人,都会被创业者反复问到的两个问题。

“我们的钱都来自海外的大机构,有多年的信誉和足够的规模予以保证,所以并不会出现承诺制方面的问题,可能有些创投的钱是来自个人,或小基金,现在可能就比较麻烦。”———目前旗下有90亿美金规模的NEA中国董事总经理蒋晓冬对本报如是说。

尽管不少外资创投都表示,此前的承诺制并不会受到海外金融环境的影响,但是对这次金融海啸中LP断粮的疑惑一直存在,甚至投资界的“名门”鼎晖也都公开承认,“出资人确实碰到了流动性困难。”

纪源资本管理合伙人符绩勋也表示,“虽然我们的基金没有受到影响,但是金融海啸的确是影响了很多很多的LP(出资人),LP对于他们本身的现金流是很关注的。这个也会间接地影响到很多现在的基金,原来承诺的投资额度,你向他要求到位的时候,他是不是能够仍然拿出这个钱来继续投放?”

一位不愿透露姓名的投资界人士告诉记者,国外创投几十年的“承诺制”可能已经到了最艰难的时刻,“就是LP确实没钱了,在这种情况下,他们宁愿把以前投资的基金‘打折’,也不愿意继续往里面投钱,他们觉得前者是‘止损’的更好方式。”

何时是底,风投心里也没谱

事实上,很多投资人并不承认,自己是在“抄底”或者是按抄底的思路投资,———主要还是依据企业的商业模式和团队水准来投资,而且,在大部分投资人看来,所谓的“底”还没有真正到来。

“我们也想接住下落中的刀,但是不知道抓住的是刀刃还是刀柄?”对于有行业内“抄底”的呼声,也有投资人有惶恐之意。NEA中国董事总经理蒋晓冬表示,不同意抄底的说法,这个假设的基础是三年后经济情况与三年前一样,可是如果假设不成立怎么办?所以你现在抄底抄的东西,完全有可能三年以后还是‘底’。“

KTB投资集团执行董事和合伙人洪伟力看来,明年或者是后年会是很好的机会,“大浪淘沙,在冬天的时候判断一个好企业,要比在夏天的时候更准确。”

链接

互联网投资陷入冰点

10月,创业1年的九九中国网开始无法访问,这可能是受到美国金融危机波及而倒闭的第一家中国互联网网站。

金融危机正在将越来越多的行业拖进寒冬。眼下,部分中国互联网创业公司也开始“挺不住”了,不断有风投撤资的消息传来,尤其是美国风投已基本停滞在华业务,据称,现在他们闲得只好去打高尔夫了。

热点生活资讯

早川濑里奈种子

泷泽萝拉

相关阅读