排行榜上为何难有常胜将军-【资讯】

今年一季度的基金业绩排行榜冷门叠爆,不仅偏股型基金去年“十强”有八强已经出局,而且去年排名靠前的基金和今年排名靠前的基金几乎“对调”——银河证券基金研究中心的统计显示,今年第一季度股票型基金排名的后十位,约半数是2009年年终排名居前者,而在今年第一季度的排行榜上傲居前列的基金中,同样不乏去年的“落后分子”。

客观地说,从去年的单边下行悄然过渡到今年一季度的大涨三成,能在市场如此的“急转弯”行情下跑出完美“飘移”的基金为数不多。尤其是短短一个季度的业绩排名,有些时候只是检验了基金短期投资策略的成败。

但“排行榜上难有常胜将军”同样事出有因。从历史的数据来看,基金排名“大变脸”的情况其实并不罕见。

风险水平会影响投资业绩并不难理解。如果某基金采取高仓位的投资策略,则更有可能在市场上行的过程中取得超额收益,但如市场震荡,则较难抵御风险;如基金调高某一行业投资比例,就会更多受到这一行业的涨跌影响等等。因而,因获取超额收益而排名靠前的基金,有些时候也承担了较高的风险。

谁都希望自己的基金“艺高人胆大”,但是胆大常常都意味着更高的风险。也正因如此,相对于“过山车”一般的基金净值,“涨得比别人快,跌得比别人少”的稳健走势更让基民放心。

当然,业绩本身有高低之别,从为基民挑选基金提供客观依据的角度来说,基金业绩排名是十分必要的。但需要注意的是,偶然的成功和偶然的失败可能只是暂时,只有稳定的业绩才是真正的业绩,应该从较长的时间段综合判断基金的业绩表现。同时,基金管理公司是否值得信赖,个人所能承受的风险与基金产品是否相符同样是需重点考虑的因素。

(兴业全球)

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