布局高端市场光明乳业国际化大棋再落一子-【新闻】

国际化是光明乳业战略中的重要一环。近日，继拿下新西兰新莱特公司，与澳大利亚PACTUM乳业集团达成战略合作后，光明乳业国际化“大棋”又落一子。6月8日晚光明乳业发布公告称，准备定增90亿元，用于收购以色列最大综合食品企业特鲁瓦（TNUVA）的控制权。光明乳业加快“走出去”既有内因也有外因，而此番收购完成后，该公司将加大力度布局高端产品，希望借此实现我国乳制品高端领导者的最终目标。

国际化步伐加快

作为最早“走出去”的乳企，光明乳业国际化发展路径主要分三步走，此次收购特鲁瓦为光明乳业“走出去”的第三步。

“走出去”是近年来我国乳企发展的一个重要举措，作为最早在海外寻求并购发展的乳企，光明乳业正在加快国际化发展步伐。

继2010年通过并购成为新西兰新莱特第一大股东后，6月8日晚停牌三个月之久的光明乳业发布公告称，将通过非公开发行的形式募资不超过90亿元，用于收购以色列最大的综合食品企业特鲁瓦的控股权，剩余部分将用于补充流动性资金。

资料显示，特鲁瓦是以色列最大的综合食品企业，产品有乳制品、禽蛋制品、肉制品等。其重点业务乳制品占据着以色列50%的市场份额，除本土市场外，该公司产品还销往中东、欧洲、美国等地。

光明乳业表示，在本次定增中将拿出68.73亿元用于收购Bright Food Singapore Investment Pte. Ltd.100%股权，后者持有以色列特鲁瓦76.73%的股权。

据了解，Bright Food Singapore Investment Pte. Ltd.是光明乳业母公司光明集团为收购特鲁瓦而设立的全资子公司，该收购完成于今年3月，是中国乳业海外最大规模的一次并购。为了避免同业竞争，光明集团决定将所购特鲁瓦股权转让给光明乳业。

公告显示，定增前光明集团持有光明乳业54.33%的股权，是后者的控股股东；定增后光明集团将直接以及间接持有光明乳业40.84%的股权，控制权不会发生变化。

作为最早“走出去”的乳企，光明乳业国际化发展路径主要分三步走。光明乳业公共事务部总监贲敏在接受中国商报记者采访时表示，光明乳业国际化的第一步是2010年7月用8200万新西兰元拿下了新西兰新莱特乳业51%的股份；第二步为去年4月与澳大利亚PACTUM乳业集团达成战略合作；本次收购特鲁瓦为光明乳业“走出去”发展的第三步。

公开材料显示，由于新莱特已于2013年7月在新西兰证券交易所主板成功上市，上市首日光明乳业就获得了111.78%的投资增值。

第一次海外并购的成功让光明乳业尝到了甜头，增强了光明乳业“走出去”的信心，也间接促使光明乳业加快了国际化布局。对比不难发现，光明乳业第一次“走出去”与第二次间隔四年，而第二次到第三次只用了一年时间。

“曲线救国”稳地位

光明乳业急需稳固其在国内市场的地位，它想到的举措是利用国际化“曲线救国”。

去年与澳大利亚PACTUM乳业集团达成战略合作时，光明乳业总裁郭本恒曾表示，该次合作是光明乳业全球资源配置、拓展市场空间全球化战略的重要一步。那么，光明乳业为何如此看重全球化发展？

这既有内在因素也有外在因素。内在方面，光明乳业急需稳固其在国内市场的地位，它想到的举措是利用国际化“曲线救国”；外在方面，我国乳制品市场与国际相比还有很大的发展空间，通过并购能够让光明乳业抓住这一发展机遇。

对于本次收购特鲁瓦，光明乳业在公告中解释称，这能提高该公司的盈利能力和综合实力。投资项目的实施，能够丰富并改善公司产品结构，从而与公司现有业务产生协同效应，扩大公司在国内乳制品行业的市场份额。

不难看出，光明乳业“走出去”的一个重要原因是为了反哺国内市场。乳业专家宋亮在接受中国商报记者采访时就表示，光明乳业当前在国内市场上的短板很明显，那就是品类单一、市场份额较少，而利用国外资源则能够帮助光明乳业夺回失去的市场。

乳业专家王丁棉也持有类似观点。他告诉中国商报记者：“光明乳业是乳制品行业第一阵营企业，但是近年来与伊利、蒙牛的距离却越来越大，而后面的企业又在奋起直追，光明乳业应怎样稳住前三甲的地位？光靠在国内市场上一点一滴地做很难，需要很长时间，而投资并购则能帮助光明乳业实现突破。”

确实，在乳业第一阵营中，光明乳业过去曾与蒙牛、伊利不相上下，但是近年来与后两家的差距越来越大。记者查阅财报发现，去年伊利和蒙牛的销售额分别突破了500亿元，伊利为544.36亿元，蒙牛为500.49亿元，而光明乳业2014年的销售收入只有203.85亿元，还不到伊利、蒙牛每家的一半。

此外，在盈利能力方面，光明乳业与伊利、蒙牛的差距也非常大。财报显示，去年归属净利润伊利、蒙牛和光明乳业分别为41.44亿元、23.5亿元和5.68亿元。

当伊利、蒙牛已经跻身“500亿元俱乐部”时，光明乳业200亿元的体量显得颇为尴尬。因为这意味着，其与老大老二的差距在被拉大，同时随着后起之秀们的奋起直追，如果稳不住，光明极有可能被后来者反超。

“合生元、贝因美、君乐宝，后面100亿元、50亿元体量的企业越来越多，对于光明乳业而言，这是一个不小的挑战。”王丁棉透露，商场如战场不进则退。

在此背景下，寻求国际化进行突破，对光明乳业有至关重要的意义。宋亮认为，国际化布局能让光明乳业以较低的价格获得上游奶资源，让其能更好地掌控整个产业链条。与此同时，学习并购公司的国际管理经验，推动光明乳业企业自身的改革，激发公司的活力，也能提升光明乳业的综合竞争力。

此外，与国际市场相比，当前我国乳制品消费水平还有不小的差距，这意味着我国乳制品市场空间巨大，而并购能够让光明乳业抓住这一发展机遇。据中国奶业协会会长高鸿宾介绍，目前我国奶类人均消费量只有33.8公斤，不到世界平均水平的三分之一。世界平均水平为105公斤，发达国家为234公斤，这说明中国奶业市场还有很大的上升空间。

技术驱动冲高端

收购国际乳企后，光明会想方设法多推出如莫斯利安这样引领市场的高端产品。

为改变现状，光明乳业希望采用的方法是走差异化布局高端的路线，而并购国际企业则是实现这点的关键。贲敏告诉中国商报记者：“光明乳业的发展目标是成为中国乳业高端品牌引领者，而通过收购国际乳企，在技术、市场等方面进行协同发展，公司会想方设法多推出如莫斯利安这样引领市场的产品。”

此次收购特鲁瓦则被认为将能进一步促进光明乳业迈入高端。王丁棉表示，以色列的气候比我国南方还要热，并且还面临着沙漠化的问题。在这样的环境下，以色列奶牛全国平均单产水平在世界属于一流，达到了10吨，很神奇。这从侧面说明，他们在研发、技术、管理上具有不容小觑的优势。如果能用好特鲁瓦的先进经验，将对光明乳业未来的发展起到不小的促进作用。

确实，光明乳业在公告中强调，以色列牧业管理技术、科技研发以及相关仪器设备均位居世界领先地位，这对我国南方炎热地区牧场具有示范作用。收购完成后，光明乳业将引进特鲁瓦先进的牧业管理经验和技术，从而提升该公司的牧业经营水平和经济效益。

此外，对于品类相对单一的光明乳业而言，收购特鲁瓦还能改变其产品构成。光明乳业在公告中表示，与中国不同，以色列的乳制品行业较为发达，无论是在产品品种，还是工业技术等方面，以色列都具有明显的领先优势。而通过引入其先进的研发技术和制造技术，将能够帮助光明乳业开发差异化产品，使得该公司能够在新产品开发上领先于竞争对手，从而提升该公司的市场竞争力。

光明乳业表示，收购完成后，该公司将与特鲁瓦在产品市场开发、技术研发、原材料保障等方面开展全面合作。

2009年光明乳业率先在业内推出常温酸奶莫斯利安，取得了巨大成功，但是近年来随着竞争对手的入局，莫斯利安的增长速度出现了放缓的态势。光明乳业想要成为中国乳业高端品牌引领者，就必须适时向市场推出新品牌来继续吸引消费者购买光明乳业旗下产品。

随着乳制品行业的发展，目前各大乳制品企业都在努力扩大经营规模，市场竞争日益激烈。在此背景下，光明乳业也认为，公司如果不能采取有效措施应对竞争，将会面临市场份额下降、经营业绩下滑、增长速度放缓等风险。（中国商报记者 陈芳）

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