巴曙松美联储再推刺激货币政策或利好我国出口

中国经济半年报刚刚出炉，美联储也在议论上半年之后的新方案。美国联邦储备委员会主席伯南克说，如果美国经济持续增长乏力，美联储可能采取新的货币刺激政策。

第一、第二轮量化宽松政策对中国经济无疑已经是大考，这一轮，美联储会如何动向？中国经济又怎样应对外部影响？记者王娴对话今日观察员——国务院发展研究中心金融研究所副所长、中国之声特约观察员巴曙松。

记者：美联储主席伯南克的发言引发高度关注，表示要采取新的货币刺激政策。第二轮量化宽松之后，美联储果然又出新招。您怎么看美联储下一步可能的动向？

巴曙松：目前，伯南克的发言在全球金融市场引起了非常大的关注。实际上，在美联储内部，多数委员赞成逐步减少刺激，逐步抑制通胀，防止通胀压力加大，只有一小部分委员赞成继续刺激。

一系列美国经济数据(特别是就业数据)不乐观，引发了伯南克在听证会上的发言中的一些设想。这些设想使得全球金融市场出现大幅波动，黄金价格创新高，资本市场也出现了明显上升。

美联储可能采取的措施有三个：第一，在比较长的时间内维持低利率不变，这是说如果到期的刺激政策不会马上退出，到期的资金还会接着买下去，就是维持现有力度。第二，推出新一轮资产购买计划，已有两次量化宽松(政策)，第三次就是加码。第三，进一步把利率再压低，可能从0.25还要再压低。这几方面措施是否实施主要取决于美国经济的恢复强度或就业情况，但从今明两年的情况看，美国经济可能都是弱增长格局。

记者：未来一两年，美国经济可能会持续弱增长态势。但伯南克说，上半年美国经济增长放缓主要是由于临时因素，预计下半年经济增速可能会加快。您怎么评价这说法？

巴曙松：6月份，我到美联储做了考察、讨论，他们也认为，二季度的(经济增速)放缓主要是受日本地震灾害的冲击，由产业链传导所致。实际上，即使该灾害逐步过去，它跟最坏的时候(相比)有所恢复，但依然是弱增长，就业情况非常严峻。原来两次量化宽松(政策)的时候，美国物价很低。现在美国通胀压力起来了，美联储利率已非常低，货币(政策)已很宽松，金融体系没有把宽松的货币变成贷款支持实体经济，宽货币紧信贷。(就算)货币(政策)再宽，商业银行(如果)对经济不看好，还是不贷款，就业情况很难有明显改进。(美联储)应该对它推出进一步的货币政策做好预案，从具体影响来看，它对于发达经济体总体是有利的。

记者：大家可能更关心的是对中国经济的影响。

巴曙松：像中国这一快速发展的经济体，它面临着流动性可能过剩、经济偏热、商品价格上涨、通胀压力加大(等情况)。来自内部的物价压力(比如猪肉价格上涨)逐步回落之后，输入型通胀可能会成为我们要关注的推动物价上涨的压力，紧缩的任务依然会比较艰巨。

记者：对于中国经济来说，那岂不意味着是一个坏消息？

巴曙松：不全是坏消息。一是如果能够带动欧美经济复苏，对中国出口应该是有利的。因为如果它(欧美国家)经济再疲弱下去，对中国下半年和明年的出口会形成非常大的冲击，中国抑制通胀的压力会加大。(欧美经济复苏)，中国经济出现明显回落和大幅回落的担忧会下降，对中国下一步的出口应该是偏好的消息。

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