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苹果负“重”而行前景堪忧 　　一直以来，苹果就以“轻资产”闻名。这家著名的IT企业专注于产品设计及市场营销等高附加值的产业环节，把生产外包给富士康，让运营商主动代理销售。正是这样的“轻资产”，让苹果员工2014年一季度人均创造的价值达13.43万美元，是微软、谷歌员工的2倍多，是亚马逊员工的109倍。

失去乔布斯的苹果，虽然稳步增长，但趋势下滑明显。2011年库克刚上任时，苹果营业收入同比增长66%，净利润增长85%，而到2013年，其收入增速已大幅放缓至9%，净利润则同比下滑11%。作为盈利大户的智能手机iPhone市场份额不断下滑，而iPad在平板电脑市场中的主导地位也已不复存在。这很大程度是因为苹果自2010年推出iPad后，再也没有推出具有颠覆性产品。缺乏创新力的苹果，股价也不断下跌，近期通过拆股才稳住局势。

面对困境，大家都喜欢做自己擅长的事情。作为乔布斯的主要助手，库克一直都在尽心尽力打理苹果的制造、销售环节。现在，掌舵苹果的库克，面对核心竞争力流失的无奈，就寄希望于全面扩张。于是，就有了前巴宝莉 CEO安吉拉-阿伦德茨的加盟，有了在全世界各地开设大量新零售店的计划，有了30亿美元收购Beats，有了2年收购近30家公司的惊人举动。

押宝收购和开零售，带来规模效应的同时，必然会更大程度增加苹果公司的负担。苹果负“重”而行，能否闯出一片蓝天呢？形势不容乐观。

百亿美元收购，苹果“新成员”贡献甚微

从资本市场收购来说，目前的并购成效甚微。在2013全年中，经由苹果官方确认的总收购投资金额为94.5亿美元。但是，在2014年第一季度的财报中，iPhone、iPad和Mac的三项收入占苹果营收的比重达86%，收入结构基本没有变化，百亿美元的收购现在只看到了投入。而这些投入并不是一次性投入，还需要长期投入办公、员工等变动成本。根据苹果提交给美国证券交易委员会的一份文件显示，该公司计划2014财年资本支出增至110亿美元，同比增长57%。投入大，产出低，大规模并购成为苹果净利润同比下滑的罪魁祸首。

疯狂增开零售店，苹果丢西瓜去捡芝麻

面对全球的电信运营商减少针对高端手机的补贴额度，苹果选择自力更生，库克更是提出了要将零售渠道的iPhone销量从总销量的20%提升至总销量的50%。苹果式的“大跃进”也引发了新一轮的新开零售店潮。预计苹果3-5年间增开的零售店达400家以上，接近目前苹果零售店的总量。

是否应该疯狂增开零售店，应该从苹果自身的销售拉动力分析。其实，苹果的广告投入并不高，在过去的5年中，三星和微软的广告开支每年都高于苹果。尤其是2012年，三星的广告开支相当于苹果的4倍多。但是，为什么iPhone的销量匹敌三星，力压微软呢？毫无疑问，苹果手机的风靡，是“粉丝经济”的成功范例。正是“粉丝”们的捧场，让广告不多的iPhone大行其道。因此，与其“大跃进”式的增开零售店，不如增加“粉丝”的忠诚度，作用更大。

在田径赛场上，长跑健将都是“轻吨位”的。同样，一个企业要基业长青，也需要保持消瘦的“身材”，以“轻资产”进行运营。面对要被对手超越的危机，苹果选择扩张，负“重”而行前景堪忧。

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